如何规避公司的假账风险

　　企业不仅要有报告坏消息的勇气，而且还要有坚持保守的会计制度的魄力。尤其是当越来越多虎视眈眈的竞争对手开始采取激进的会计制度，在财务报告中掺进越来越多水分的时候

　　自2001年年底开始，一系列基于权责发生制度的会计丑闻相继出现在人们的视线内，而WorldCom公司的案子只是最近才曝光的其中一桩而已。

　　WorldCom公司7万亿美元的假账风波

　　WorldCom公司的前任CEO伯尼。艾波斯是一个骗子，他虽然连最基本的管理技能都不具备，而且对电信行业根本一无所知，却成功地从银行家和投资者的口袋里骗到了钱。艾波斯之所以能够登上WorldCom公司的CEO位置，是因为他具备高校教师、酒店管理，以及加拿大送奶工人的“资历”。

　　由于艾波斯一方面根本没有能力把握一系列兼并活动，另一方面他为了实现企业兼并，哄抬WorldCom股票的价格，制造了价值7万亿美元的假账，结果导致WorldCom公司最终以破产告终。在完成第65次兼并计划之后，WorldCom公司的运作已经变得混乱不堪。有的客户发现自己的电话服务无缘无故被中断了，得等上好几天的时间才能够恢复；有的客户甚至在选择其他公司的服务之后仍然继续收到WorldCom公司寄来的账单。

　　艾波斯一开始涉足电信行业的时候所使用的启动资金来自密西西比的一连锁机构，他利用该机构的资金买断了经营不善的电信公司。1983年，密西西比的一批商人联手组建了一家电话公司，即LDDS通信公司。LDDS在组建后不久就开始入不敷出，它首先寻求艾波斯的资金支持，继而还向13家预算酒店的业主以及LDDS的投资商求助。当艾波斯宣布自己不会再继续资助LDDS之后，LDDS的负责人干脆任命艾波斯为CEO.艾波斯接受了这个任命，因为他在LDDS投入了大量资金，因此他感到有必要亲自插手公司的管理，并且希望能够收回自己的投资。

　　虽然缺乏电信行业的从业经验，但是艾波斯仍然大胆地开始购并其他电信公司。到1988年时，他的公司账户已经开到了4个州的范围。艾波斯根本不关心公司的具体运作情况，但是当政府于1996年开始缩小对经济干预的范围，允许地方电信市场存在竞争之后，他却用LDDS的股票，向MFS通信公司支付了120亿美元的巨款。MFS是一家地方性电信供应商，当时刚刚将经营因特网服务业务的Uunet科技公司收入旗下。

　　由此，一场通过做假账夸大收益额的恶性循环拉开了序幕。虚夸的收益额数字使投资者对WorldCom公司的股票热情高涨，从而使艾波斯掌握了足以完成下一次收购计划的大量流动资金，这个循环也就周而复始继续进行下去了。WorldCom公司做假账的这种欺诈行为具体是通过故意降低被兼并公司的资产账面价值，扣除其中的上亿美元利润这样的途径来实现的。WorldCom公司对购并后的所得收益大肆提出控诉，目的就是为了故意造成成本季度出现较大的亏空，然后缩小其后各季度的亏空数字，从而增加预期的利润。值得一提的是，WorldCom公司在研发方面煞费苦心，希望在必要的时候能够将产品研发转化为准备金。

　　这种准备金的价值几何，要看World-Com公司究竟有多大的能力收购更大的公司。1997年，艾波斯以 300亿美元的价格在MCI的竞标中胜出。业内人士认为，World-Com所出的这个价钱实在是太疯狂了，因为MCI根本值不了这个价钱。因此，艾波斯的假账制造工厂又开始展开了新一轮的行动，以弥补这次收购所付出的巨额资金。WorldCom还特地将MCI的账面价值（即股本的价值：资产额—负债额）降低了34亿美元，同时相应地提高了公司的信誉。如果公司没有降低这34亿美元的账面价值的话，它就会将这笔资金当做4年收益额中损耗的那一部分。由于这笔开支换来了公司的良好信誉，因此几十年后WorldCom的确分期偿还了这笔资金，并且人为地为MCI的收购计划筹集了资金。

　　金融研究分析中心所作出的估计是，WorldCom在账目上做了手脚，使得其2000年收益报告中每股收益（EPS）达到了1.40美元，比该中心所推算出来的每股收益额高出14美分（该中心所计算的结果仅为1.26美元每股）。

　　2000年6月，艾波斯的收购计划炮制工厂内部开始出现引爆的迹象，美国司法部驳回了WorldCom公司所提出的以`450亿美元的价格收购Spring通信公司的竞标申请。

　　艾波斯能够得到WorldCom公司CEO的职位，并且在这个位置上坐了那么久，完全出于巧合。由于行业出现一些反常现象-1984年电话业的垄断企业AT Act的破产，使得进入该行业的门槛降低了。再者，飞速发展的股票市场和如饥似渴的借贷方共同制造了一系列企业兼并事件，导致WorldCom的股价一路飙升，从而掩盖了艾波斯在企业运作能力方面的缺陷。从短时间来看，CEO实际工作能力与该职位对人的真正要求之间的差距可能会被公司掩盖起来，但是时间一长，在严格的监督之下，这种差距必定会暴露出来，而这时已经造成了巨大的损失，尤其是损害了股东和客户们的利益。

　　假账目是如何制造出来的

　　在账目上做到诚信能够准确地反映出一个行业的经济现状。诚实的账目能够如实报告企业的年收入、开支情况，以及创造的利润，这样一来，无论企业经营状况良好还是遇到了困境，投资者们都能做到心中有数。WorldCom的破产是美国国内影响最大的一桩破产案，该案之所以会发展到如此大的规模，就是因为它涉及7万亿美元的假账。

　　在权责发生制度的框架内，公司是这样操作的：当一笔交易结束之后，计算该交易的收入；当公司接受某些商品或服务之后，计算这项支出，而支票或签单则不计算在内。简言之，权责发生制度使得公司能够在接受现金之前就计算收益情况，而开支的记录则推迟到现金出门之后才进行。例如，WorldCom就是将支出转化为资本，从而在收益报告中剔除了支出这一项，因此成功地虚报了利润额。

　　会计制度的复杂性为会计人员提供了弄虚作假的机会，让他们得以伪造基本数字，取悦投资者和借贷方，而会计制度的核心又在于权责发生制这个概念。

　　由于权责发生制度存在着极大的漏洞，因此各公司能够顺利地向美国证券及交易委员会（SEC）提交与实际经济状况大相径庭的财务报告。通过这样的财务报告，WorldCom、安然公司等一桩桩会计丑闻是不可能被曝光的，只有当曾在这类公司任职的知情人士由于对公司心存不满，将有关文件泄露出去，或者当新上任的CEO着手特别调查的时候，这类丑闻的真相才会浮出水面。由于权责发生制度相当复杂，而相关人员又有足够的动机对这一制度存在的漏洞加以利用，因此，投资者几乎没有任何理由相信财务报告的数字。

　　要想在账目上保持诚信，

　　执行官们可以参照以下建议：

　　●在任命CFO人选时，要求他在诚信方面享有良好的口碑，并且信奉相对保守的会计制度。

　　●一旦有疑问，选择保守的会计制度。

　　●在同分析师、员工和投资者进行财务沟通时应保持态度一致。

　　●对坚持保守的会计制度的财务人员予以奖励。

　　如何减免公司假账的发生

　　一个可行的解决方案就是，取消权责发生制度，而选择现收现付制会计制度（以现金为依据的记账法）。在以现金为依据的会计制度框架内，现金一经到达公司的银行账户，其数额就作为公司的收益额记录在案了；同样，款项一旦离开公司账户，这笔金额也会立即作为支出项记录下来。

　　事实上，即便公司采取现收现付制会计制度，只要执行官有心在这套系统上做手脚，还是可以达到目的，但是这一制度的漏洞相对而言毕竟比较小，要在这一制度下欺骗投资者和借贷方相对而言也就小一些，而且这种会计系统更有利于重建对资本市场的信任。现收现付制最大劣势就在于运作成本过高，要实现制度上的改变，必须首先得到SEC的批准。如果真能完成这一制度上的改变，无疑是利大于弊；财务状况将更加透明，会计规则所受的支配或限制更少，会计制度将变得更为独立，因此最终会使大家对公开的公司财务报告更有信心。

　　保持财务报告的真实性不仅仅符合道德要求，而且能够创造经济价值。诚实提交财务报告的企业在股票市场上的表现大致可以反映出投资者态度上的变化；20世纪90年代末，他们更多青睐于对收购其他企业乐此不疲的高科技公司；而到了多灾多难的21世纪初，却又将眼光聚焦到了商业记录一清二白、能够保持有机增长的企业。我们之前就已经提到过，当社会已经开始着手肃清繁荣时代的余孽时，各位执行官面临的一个巨大挑战就是，如何继续保持财务报告中的诚信，因为与20世纪90年代末相比，这时在股市上能够获得高度评价的企业已经大大减少。

　　从我们之前谈到的会计规则的复杂性，不难看出经理人在诚实提交财务报告这一个问题上所面临的障碍，同时，我们也能了解到投资者在根据账目诚信度选择企业作为投资对象时，将遇到怎样的挑战。价值领袖们在会计账目中大多有保守主义的倾向，而同行的其他一些公司则有可能铤而走险，无视自己有限的经济基础，不负责任地夸大企业的收益。